מכירות שיא במניות הטק

שנת 2025 הייתה שנת שיאים לשוק המניות הטכנולוגי, אך גם לסדרת מכירות מניות חסרת תקדים של מנהלים בכירים. על פי ניתוח של Bloomberg, מנהלים ומייסדים של חברות טכנולוגיה גדולות מימשו מניות בהיקף של יותר מ-16 מיליארד דולר במהלך השנה.

בראש הרשימה עמד ג'ף בזוס, מייסד Amazon, שמכר 25 מיליון מניות בשווי 5.7 מיליארד דולר ביוני ויולי - בדיוק בתקופה שבה התחתן עם לורן סאנצ'ז בונציה. בזוס, שהתפטר מתפקיד המנכ"ל ב-2021 אך נותר יו"ר הדירקטוריון, מכר את המניות בזמן שמחיר המניה של Amazon נסק לשיאים חדשים.

הפותרים הגדולים

סאפרא כץ, לשעבר מנכ"לית Oracle ונשיאת החברה, ביצעה מכירות בהיקף של 2.5 מיליארד דולר. מייקל דל, מייסד Dell Technologies, מכר מניות בשווי 2.2 מיליארד דולר, בזמן שהחברה נהנתה מביקוש גובר לשרתים ותשתיות AI.

ג'נסן הואנג, מנכ"ל Nvidia, צפה בחברתו הופכת לעסק הראשון בעולם בשווי 5 טריליון דולר, ובמהלך השנה מכר מניות בשווי מיליארד דולר. Nvidia הייתה לכוכבת הבלתי מעורערת של עליית ה-AI, עם עלייה של מעל 180% במחיר המניה במהלך 2025.

ג'ישרי אולל, מנכ"לית Arista Networks, מימשה כמעט מיליארד דולר כשהשווי האישי שלה חצה את רף 6 מיליארד דולר. החברה, המתמחה בציוד רשת במהירות גבוהה, נהנתה מביקוש חזק לתשתיות AI ומרכזי נתונים.

מכירות מתוכננות מראש

רוב המכירות בוצעו באמצעות תוכניות מסחר קבועות מראש (10b5-1 Plans), שמנהלים מגישים מראש לרשות ני"ע האמריקאית. התוכניות מאפשרות למנהלים למכור מניות בצורה שקופה ומתוכננת, תוך הימנעות מחשד למסחר פנים.

מארק צוקרברג מכר 945 מיליון דולר במניות Meta דרך הקרן שלו, בזמן שהחברה המשיכה להשקיע מיליארדים בפיתוח AI. ניקש ארורה, מנכ"ל Palo Alto Networks, ובייג'ו בהאט, מייסד שותף של Robinhood, מכרו כל אחד מעל 700 מיליון דולר.

המכנה המשותף: עליית ה-AI

החוט המקשר בין כל המכירות הללו הוא העלייה הדרמטית במניות הטכנולוגיה, שהונעה בעיקר מהתלהבות המשקיעים מבינה מלאכותית. מדד Nasdaq-100 סגר את 2025 עם עלייה של כ-35%, כאשר חברות הקשורות ל-AI הובילו את העלייה.

עבור משקיעים ישראלים וחברות טכנולוגיה מקומיות, המגמה משקפת את התנודתיות הגבוהה בשוק ה-AI. חברות ישראליות רבות שמפתחות טכנולוגיות AI, במיוחד בתחום האבטחה וה-Enterprise, צופות בעניין רב ממשקיעים זרים. השאלה היא האם הערכות השווי הנוכחיות מבוססות על יסודות עסקיים או על תקוות מופרזות - דילמה שמנהלים רבים פתרו, לפחות חלקית, באמצעות מכירת מניות.

המכירות ההיסטוריות של 2025 עשויות להעיד על כך שגם המנהלים הבכירים ביותר בטק מעדיפים לגוון את ההשקעות שלהם ולא לשים את כל הביצים בסל אחד - גם אם הסל הזה נקרא AI.