AMD מול Intel: מי ינצח את מרוץ ה-Inference בבינה מלאכותית?
שוק ה-Inference בבינה מלאכותית צפוי לעקוף את שלב האימון ולהוות למעלה ממחצית ממשאבי המחשוב בדאטה סנטרים עד 2030. AMD ו-Intel נמצאות בתחרות עזה על ה-CPU לשרתים - המנוע המרכזי של עומסי ה-Inference. הניתוח מעלה כי AMD, חרף נתח שוק נמוך יותר, עשויה להיות ההשקעה האטרקטיבית יותר.
מרוץ ה-Inference: למה CPU פתאום חשוב יותר מ-GPU
שנים ארוכות שלטו ה-GPU בשיח על תשתיות בינה מלאכותית, אך מגמה ברורה משנה את הכללים. שלב ה-Inference - הפעלת מודלים מאומנים על נתונים ושאילתות חדשות בזמן אמת - הופך לדומיננטי יותר ויותר בדרישות המחשוב. על פי נתוני McKinsey, ה-Inference צפוי לתפוס למעלה ממחצית ממשאבי המחשוב בדאטה סנטרים עד 2030, תוך עקיפת שלב האימון (Training).
רוצה להישאר מעודכן ב-AI?
הירשם לדיוור השבועי שלנו וקבל עדכונים, המלצות על כלים, חדשות ודוחות מיוחדים
המשמעות המעשית: ה-CPU לשרתים, שנחשב פחות מרשים מה-GPU, חוזר לכותרות בתור הרכיב הקריטי לניהול עומסי Inference בעלות נמוכה יחסית. זהו הרקע לאחת התחרויות המעניינות ביותר כרגע בשוק השבבים.
Intel עדיין מובילה, אך AMD סוגרת פערים
לפי נתוני Mercury Research, בסוף הרבעון הראשון של 2026 החזיקה Intel בכ-67% מנתח שוק ה-CPU לשרתים. מספר זה נשמע מרשים, אך ההקשר חשוב: ב-2022 עמד נתח השוק של Intel על כ-88%. AMD, בארבע שנים בלבד, גרפה כ-21 נקודות אחוז על חשבון המתחרה.
אולם הנתון המעניין ביותר אינו נתח היחידות אלא נתח ההכנסות. AMD עומדת על 46.2% מהכנסות שוק ה-CPU לשרתים ברבעון הראשון - שיא היסטורי - למרות שנתח היחידות שלה נמוך בהרבה. הפרשון הזה מלמד שה-ASP (מחיר מכירה ממוצע) של מעבדי AMD גבוה משמעותית, ולקוחות מוכנים לשלם פרמיה עבור הביצועים ויעילות האנרגיה שמציעה סדרת ה-EPYC (כפי שעולה מניתוח הנתונים שפורסם ב-The Motley Fool על ידי הארש צ'אוהאן).
AMD צופה צמיחה של כ-70% בהכנסות מ-CPU לשרתים ברבעון השני של 2026, ולהנהלה ביטחון בהמשך הצמיחה לאורך המחצית השנייה של השנה ולתוך 2027, עם השקת דור ה-EPYC החדש.
Intel: מגבלות אספקה ושת"פ עם Nvidia
בצד Intel, הסיפור מורכב יותר. בשיחת הרווחים של אפריל 2026 ציינה ההנהלה כי הביקוש עולה על ההיצע עבור ה-Xeon - מצב שמגביל את פוטנציאל הצמיחה בטווח הקצר. חדשה חיובית עבור המשקיעים: שת"פ עם Nvidia, שבחרה להשתמש במעבד Xeon 6 במתלפי השרתים Vera Rubin שלה, עשוי לייצב את נתח השוק של Intel.
בנוסף, Intel מפתחת דור עיבוד חדש על בסיס ארכיטקטורת 18A, שלפי טענתה יספק יתרון של 30% בביצועים ו-50% ביעילות על פני ה-EPYC של AMD. האתגר: לייצר מספיק יחידות כדי לממש את הפוטנציאל הזה.
הערכות שווי והכרעה
מבחינת שוק ההון, שני המניות עלו בחדות השנה - Intel ב-216% ו-AMD ב-129%. על אף העלייה החדה יותר של Intel, AMD נסחרת בהערכת שווי נמוכה יותר במונחים של מכפיל רווח עתידי. בנוסף, קונצנזוס האנליסטים מצביע על צמיחת רווח של כ-78% ל-AMD ב-2027, לעומת כ-42% צפויים ל-Intel.
עבור חברות טכנולוגיה ישראליות - ובפרט יצרניות תוכנה, חברות AI ומפעילי תשתיות ענן - הבחירה בין פלטפורמת שרתים מבוססת AMD לבין Intel הפכה לשאלה אסטרטגית ממשית. יעילות האנרגיה, עלות ה-TCO ואינטגרציה עם מאיצי GPU הן הפרמטרים שמניעים את ההחלטות בקרב מנהלי IT ו-CTO בישראל, בדיוק כפי שהן מניעות את הביקוש הגלובלי.
בסיכומו של דבר, AMD נראית כהשקעה האטרקטיבית יותר מבין השתיים - שילוב של הערכת שווי סבירה יחסית, צמיחת רווח מואצת, ומיצוב חזק גם בשוק ה-GPU לדאטה סנטרים מול לקוחות Hyperscaler מובילים.