שלוש מניות AI שמהוות יותר משליש מתיק Berkshire Hathaway
למרות שוורן באפט וממשיכו גרג אייבל לא נוטים לרדוף אחרי טרנדים, יותר משליש מתיק ההשקעות של Berkshire Hathaway - כ-123 מיליארד דולר - מושקע בשלוש חברות שמשתמשות ב-AI כמנוע צמיחה עסקי: Apple, Coca-Cola ו-Alphabet. הנתונים חושפים כיצד אסטרטגיית ההשקעה הסבלנית של Berkshire מניבה חשיפה לטכנולוגיה בלי לסטות מהעקרונות הבסיסיים.
כשהאסטרטגיה הישנה פוגשת את הטכנולוגיה החדשה
Berkshire Hathaway, הקונגלומרט שבנה וורן באפט לשווי של טריליון דולר, לא ידועה כמי שרודפת אחרי טרנדים טכנולוגיים. ובכל זאת, ניתוח תיק ההחזקות שלה חושף תמונה מעניינת: כ-37.4% מתיק המניות הסחיר של החברה, המוערך ב-330 מיליארד דולר, מרוכז בשלוש חברות שהפכו AI לחלק מהותי מהפעילות העסקית שלהן.
רוצה להישאר מעודכן ב-AI?
הירשם לדיוור השבועי שלנו וקבל עדכונים, המלצות על כלים, חדשות ודוחות מיוחדים
גרג אייבל, שקיבל את ההגה מבאפט בתחילת 2025 לאחר 60 שנות כהונה, ממשיך באותה גישה: השקעה בחברות עם צמיחה יציבה, רווחים צפויים ומחויבות לבעלי המניות. AI הוא לא המטרה - הוא האמצעי שבאמצעותו החברות שכבר נמצאות בתיק מחזקות את מעמדן.
Apple - 20.7% מהתיק
Apple היא ההחזקה הגדולה ביותר של Berkshire, גם לאחר שבאפט מכר כשלושה רבעים מהפוזיציה בשנים 2024-2025. ההחזקה הנוכחית עדיין שווה עשרות מיליארדי דולרים, ומייצגת חשיפה ישירה לפלטפורמת ה-Apple Intelligence שמאפשרת תכונות כתיבה חכמה, גרסה משודרגת של Siri ואינטגרציה עם ChatGPT של OpenAI.
הנתון המרכזי: יותר מ-2.5 מיליארד מכשירים פעילים ברחבי העולם. זה הופך את Apple לאחד השחקנים בעלי ההשפעה הרחבה ביותר בעולם ה-AI הצרכני, גם אם היא אינה חברת AI במובן הצר. מנקודת מבט של משקיעים ישראלים, הרלוונטיות גבוהה - Apple היא אחת ממניות הבסיס הנפוצות ביותר בקרנות הפנסיה ותיקי ההשקעות המוסדיים בישראל.
באפט הסביר לאחרונה ב-CNBC שהוא שמח ש-Apple נשארת ההחזקה הגדולה ביותר של Berkshire, ושהחברה עשויה לרכוש עוד מניות אם המחיר יהיה נכון.
Coca-Cola - 9.9% מהתיק
ה-AI של Coca-Cola הוא שונה מהותית - הוא פועל מאחורי הקלעים. החברה השקיעה 1.1 מיליארד דולר בפלטפורמת Microsoft Azure לאורך חמש שנים, ומשתמשת ב-Azure OpenAI Service לפיתוח קמפיינים שיווקיים, אופטימיזציה של שרשרת האספקה ושיפור הפרודוקטיביות הארגונית. ניסוי נוסף: הרצת מיליוני נקודות נתוני לקוחות דרך מנוע AI לצורך פיתוח מוצרים חדשים, כמו סדרת המשקאות Y3000.
באפט רכש 400 מיליון מניות של Coca-Cola בין 1988 ל-1994 תמורת 1.3 מיליארד דולר ולא מכר אף אחת. הפוזיציה שווה כיום 32.7 מיליארד דולר, ובשנה האחרונה לבדה שילמה ל-Berkshire 816 מיליון דולר בדיבידנדים.
Alphabet - 6.8% מהתיק
המהלך המפתיע ביותר בתיק הוא ב-Alphabet: Berkshire רכשה את המניה לראשונה ברבעון השלישי של 2025, ותחת הנהגת אייבל כמעט שילשה את הפוזיציה ברבעון הראשון של 2026. Alphabet היא כיום ההחזקה החמישית בגודלה בתיק.
הרציונל ברור: Google Search, שמהווה כמחצית מהכנסות Alphabet, הוכיחה עמידות מול האיום שהציבו צ'אטבוטים של AI. הכנסות החיפוש הגיעו ל-60.4 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2026 - צמיחה של 19% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, הרבעון הרביעי ברציפות שבו קצב הצמיחה מואץ. הפיצ'רים AI Overviews ו-AI Mode הפכו את Google Search לכלי היברידי שמשלב חיפוש קלאסי עם ממשק שיחתי.
מה אפשר ללמוד מהתיק הזה
המכנה המשותף לשלוש ההחזקות הוא שה-AI לא מחליף את המודל העסקי הקיים - הוא מחזק אותו. Apple משתמשת בו כדי להעמיק את נאמנות המשתמשים לאקוסיסטם שלה. Coca-Cola מייעלת תפעול ומפתחת מוצרים. Alphabet מגנה על נתח השוק של מנוע החיפוש ומרחיבה אותו.
עבור מנהלים ישראלים שמנהלים תיקי השקעות או מקבלים החלטות על אימוץ טכנולוגיה, המסר של Berkshire ברור: ההזדמנות האמיתית של AI אינה בחברות שמתיימרות להיות "חברות AI", אלא בעסקים מבוססים שמשלבים את הטכנולוגיה בצורה מדידה ועקבית לתוך הפעילות הקיימת.