מציאות רבודה ומלאכותית: מטא ממשיכה לשרוף מיליארדים
מטא הפסידה 4 מיליארד דולר נוספים ברבעון הראשון של 2026 ביחידת Reality Labs, והמשיכה מגמה של 83.5 מיליארד דולר הפסדים מצטברים מאז 2021. במקביל, החברה מתכננת להשקיע עד 145 מיליארד דולר השנה בתשתיות AI, כאשר מחירי הזיכרון והכרטיסים הגרפיים ממשיכים לעלות. המשקיעים מודאגים, והמניה צנחה בלמעלה מ-5%.
מטא ממשיכה במרוץ ההשקעות: הפסדים של מיליארדים ב-VR ותקציבי ענק ל-AI
בעוד רוב חברות הטכנולוגיה מתמודדות עם לחצים לייעל הוצאות, מטא ממשיכה לשרוף כסף בקצב מדהים בשתי חזיתות מקבילות: מציאות רבודה ומציאות מדומה מצד אחד, ובינה מלאכותית מצד שני. בדוח הרווחים הרבעוני האחרון, שפורסם בסוף אפריל 2026, התברר שהחברה הפסידה 4 מיליארד דולר נוספים ביחידת Reality Labs - המחלקה האחראית על משקפי AR, אוזניות VR ותוכנות מציאות מדומה.
רוצה להישאר מעודכן ב-AI?
הירשם לדיוור השבועי שלנו וקבל עדכונים, המלצות על כלים, חדשות ודוחות מיוחדים
הנתון עצמו כבר אינו מפתיע. למעשה, זהו בדיוק ההפסד הממוצע של מטא ביחידה זו: מאז 2021, לאורך 21 דוחות רבעוניים רצופים, החברה שרפה 83.5 מיליארד דולר ב-Reality Labs, ממוצע של 4 מיליארד דולר לרבעון. העובדה שהפסדים בסדר גודל כזה הפכו לשגרה היא עצמה תופעה יוצאת דופן בעולם הטכנולוגיה.
מהמטאוורס ל-AI: מהפך אסטרטגי עם חשבון כבד
אבל בעוד מטא מצמצמת את שאיפותיה המטאוורסיות, ההשקעות שלה בבינה מלאכותית הולכות ומתנפחות לממדים אסטרונומיים עוד יותר. החברה הודיעה על תחזית הוצאות של 125 עד 145 מיליארד דולר לשנת 2026, נתון שחורג הן מהערכות האנליסטים והן מהתחזיות הקודמות של מטא עצמה.
"אנחנו מגדילים את תחזית ההשקעות בתשתיות לשנה זו", אמר מארק צוקרברג במהלך שיחה עם משקיעים. "הרוב נובע ממחירי רכיבים גבוהים יותר, במיוחד תמחור הזיכרון. אנחנו מאוד ממוקדים בהגברת היעילות של ההשקעות שלנו".
המשמעות עבור שוק הטכנולוגיה הישראלי ברורה: כאשר ענקית כמו מטא מגדילה השקעות בתשתיות AI, מחירי הרכיבים, שרתי GPU וזיכרונות עולים גם לחברות סטארט-אפ הישראליות העוסקות בפיתוח מודלי שפה ויישומי AI. מחסור בזיכרונות, שהתחיל להשפיע על שוק הסמארטפונים, מגיע כעת גם לעולם האימון והפריסה של מודלים גדולים.
תוצאות חזקות, אבל המשקיעים לא מרוצים
למרות ההוצאות הכבדות, מטא דיווחה על רבעון ראשון מוצק: רווח נקי של 26.8 מיליארד דולר, עלייה של 61% לעומת השנה הקודמת, והכנסות של 56.3 מיליארד דולר, עלייה של 33%. למעשה, החברה לא חסרה במשאבים כספיים.
הבעיה היא שההשקעות רק הולכות וגדלות, ללא תקרה ברורה באופק. בשנה האחרונה מטא ערכה גיוס ענק של יותר מ-50 חוקרי ומהנדסי AI ממתחרות, דבר שהוביל לשחרור המודל המשודרג Muse Spark בתחילת אפריל. צוקרברג דיווח על עליות משמעותיות בשימוש ב-Meta AI, אבל המחיר של בניית ותחזוקת מוצרי AI רק הולך ועולה.
כשמשקיע אחד ניסה לברר מה תחזית ההוצאות ההוניות לשנת 2027, התשובה לא הייתה מרגיעה. סוזן לי, מנהלת הכספים של מטא, השיבה: "אנחנו לא מספקים תחזית ספציפית ל-2027, ולמען האמת, אנחנו עוברים תהליך תכנון דינמי מאוד כשאנחנו בוחנים מה יהיו צרכי הקיבולת שלנו בשנים הקרובות. הניסיון שלנו עד כה היה שהמשכנו להמעיט בצרכי המחשוב שלנו".
המשמעות: מטא בעצמה לא יודעת כמה כסף היא תצטרך 'לשרוף' בשנה הבאה. התגובה של השוק הייתה חדה: המניה צנחה ביותר מ-5% במסחר לאחר כמה שעות.
תובנות לחברות ישראליות
עבור חברות ישראליות הנמצאות במרוץ ה-AI, סיפורה של מטא מספק זווית ראייה חשובה: הישארות בחזית הטכנולוגית דורשת השקעות שאינן פוסקות, גם אם הן גבוהות לאין ערוך מההכנסות הנוכחיות ממוצרי AI. בעוד שלא לכל חברה ישראלית יש כיסים כמו של מטא, המגמה ברורה - עלויות האימון, הפריסה והתחזוקה של מודלים מתקדמים הולכות ועולות, ומי שלא יוכל להתמודד עם ההשקעות הללו עלול למצוא את עצמו מאחור.
מטא עצמה עשויה להמשיך לשרוף מיליארדים, אבל לפחות היא עושה זאת מתוך עמדת כוח פיננסית. השאלה היא אם השוק ימשיך להכיל את ההוצאה הזו בטווח הארוך.