מניית Microsoft צנחה 35%: האם זו הזדמנות הקנייה של העשור?
מניית Microsoft נסחרת כיום ב-35% מתחת לשיאה ההיסטורי, ומציגה את מכפיל הרווח הנמוך ביותר שנרשם בעשור האחרון. הכלי Copilot הגיע לקצב הכנסות שנתי של 37 מיליארד דולר, ו-Azure ממשיכה לצמוח ב-40%. כיתן דרורי מ-The Motley Fool טוען כי המחיר הנוכחי מייצג נקודת כניסה נדירה למשקיעים לטווח ארוך.
Microsoft בשפל של עשור - ומדדי הבסיס מספרים סיפור אחר
בשוק שבו רוב מניות הטכנולוגיה רשמו שיאים חדשים ב-12 החודשים האחרונים, Microsoft הולכת נגד הזרם - לא כלפי מעלה, אלא מטה. המניה נסחרת כיום סביב 368 דולר, כ-35% מתחת לשיאה ההיסטורי. עבור משקיעים ותיקים, המספר הזה מדליק נורה ירוקה. עבור אחרים, הוא מעלה שאלה אמיתית: האם המחיר הנמוך הוא זדמנות, או אזהרה?
רוצה להישאר מעודכן ב-AI?
הירשם לדיוור השבועי שלנו וקבל עדכונים, המלצות על כלים, חדשות ודוחות מיוחדים
כפי שפורסם ב-The Motley Fool על ידי כיתן דרורי, מניית Microsoft מציגה כיום את מכפיל הרווח הנמוך ביותר שנרשם בתוך עשור שלם. הרווח המדולל למניה צמח ב-23% ברבעון האחרון - כלומר, אם המניה תישאר ברמתה הנוכחית, היא פשוט תמשיך להיות זולה יותר ככל שהחברה מרוויחה יותר. מדד תזרים המזומנים התפעולי מצביע על תמונה דומה: הנתון אינו בשפל של עשור, אבל הוא קרוב מאוד.
Copilot ו-Azure: מנועי הצמיחה שהשוק מתעלם מהם
השיח סביב Microsoft נסוב לרוב סביב חשש מהוצאות ה-AI הכבדות שלה, אולם מי שמסתכל על המספרים מגלה שהאסטרטגיה מניבה תוצאות. Copilot, חבילת כלי ה-AI הפרודוקטיביות שמשולבת ב-Microsoft 365, Azure ומוצרים נוספים, הגיעה לקצב הכנסות שנתי של 37 מיליארד דולר - וצומחת ב-123% בשנה.
במקביל, Azure, פלטפורמת ה-Cloud של החברה, רשמה צמיחה של 40% ברבעון השלישי של שנת הכספים 2026 (שהסתיים ב-31 במרץ). Azure הפכה לפלטפורמה המרכזית שעליה OpenAI מאמנת ומריצה את המודלים שלה, כולל ChatGPT - מה שמעמיד את Microsoft בלב תשתית ה-AI הגלובלית.
מיליארדר אחד כבר פועל
ביל אקמן, המשקיע המיליארדר המנהל את Pershing Square Capital Management, רכש פוזיציה של כ-2 מיליארד דולר במניית Microsoft במהלך הרבעון הראשון של 2026. המניה כיום זולה יותר מכל נקודה בה היא נסחרה במהלך אותה תקופה - כלומר, אקמן, שרכש לפני כן, נמצא בהפסד עמוק. אך עבור משקיעים חדשים, זה אומר שהם נכנסים למחיר טוב יותר ממנו.
המשמעות עבור משקיעים ישראלים
בישראל, חשיפה ל-Microsoft נפוצה הן דרך קרנות נאמנות ות-ETF העוקבות אחר מדדי הנאסד"ק, והן דרך השקעה ישירה. כאשר מניה בעלת מכפיל רווח היסטורי גבוה נסחרת בשפל של עשור, בעוד שמדדי הצמיחה הפנימיים ממשיכים להראות חוזק - זו שאלה שמנהלי תיקים ישראלים כבר שואלים את עצמם.
מה שבטוח הוא שהפחד מהוצאות ה-AI לטווח הקצר יצר פער בין המחיר לבין הערך הפנימי - ולפחות על בסיס הנתונים הנוכחיים, אותו פער נראה רחב באופן יוצא דופן.